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【每日熱點】新的一輪上漲正在路上!

2020-01-17 10:56:28

【宏觀新聞】

1、中美簽署第一階段經貿協議,雙方承諾擴大在制成品、農產品、能源產品、服務等領域的貿易規模。專家認為,隨著中國自美進口商品增長,將對農業、能源、消費等領域產生較大影響。

2、央行貨幣政策司司長孫國峰表示,今年科學穩健把握逆周期調節力度,將用好定向降準、再貸款、再貼現、宏觀審慎評估等工具;我國準備金率處于適度水平,存在一定下調空間,但空間有限;要嚴控房地產在信貸資源中的占比。

3、中國2019年12月新增社會融資21000億元,預期為16500億元;M2同比增長8.7%,預期8.3%,前值為8.2%;人民幣貸款增加1.14萬億元,同比多增543億元。

點評:12月社融數據小幅好于預期,繼續支撐國內經濟階段性企穩的預期,隨著元旦后全面降準的實施、專項債的大規模發行,1月信貸、社融開門紅可期。預計未來兩年內,我國各項領域的改革都將進入加速期、深水區(例如央企改革),以開放促改革,提高市場運作效率、加大市場公平競爭等等,這其中必然會有陣痛,但這是我國自身經濟轉型、邁向高質量發展的必經之路。希望大家都能把握這次結構性的大牛市。還是那句話,不要低估中國人的智慧,要以二次入世的心態,迎接歷史性的變革和機遇。

【熱點題材】

1、華為面向全球發布HMS Core 4.0 全球注冊開發者數量已超百萬

點評:HMS Core可以充分為全球各地不同的移動應用開發者提供全方位的服務,其安全可信、全球分發、一步接入、精準觸達全球用戶的特性,能有效降低開發門檻和成本,讓開發者專注于本身的應用創新。同時,為華為終端用戶帶來更多、更好的全場景智慧生活體驗。

2、特斯拉:已經有超60萬輛特斯拉配備完全自動駕駛芯片

點評:特斯拉車型的完全自動駕駛功能“很快”就會推出。同時,“完全自動駕駛”功能同樣非常寶貴,它能為特斯拉增加數萬美元的價值。并且,搭載“完全自動駕駛”的特斯拉車型,還可通過Tesla網絡出租車服務為車主賺錢。

3、山東出臺實施意見 2025年初步建成全國領先、世界知名軟件產業基地

點評:2020年是為“十四五”打好基礎的關鍵之年,要著力推進關鍵核心技術的突破,堅持“補短板、拓長板”并舉,引導產業走向中高端。2019年1-11月我國軟件從業人員達到658萬,人均產值、人均效益98萬元,勞動生產力位于各行業之首,軟件產業對社會生活和生產各個行業的滲透和帶動不斷增強。《詳見22020計算機投資報告與收評科技硬核之國產軟件》

【中美貿易第一階段核心內容】

第一,關于出口:協議推動美方實現關稅由升到降的轉折,利于國內出口回升。

第二,關于進口:兩年內增加進口2000億美元商品。

第三,關于金融開放:擴大市場準入。

第四,關于匯率:不進行競爭性貶值。

第五,關于農業和食品:進一步開放生物技術。

第六,關于知識產權保護與技術轉讓:遵守知識產權保護。

總之:

第一,第一階段協議簽署意味著中美貿易不確定性因素階段性消除,贏得穩定的外部環境,利好國內經濟,利好整體市場。

第二,中美在科技領域的對抗會加劇,協議的簽署不是國產替代的結束,而是國產替代的加速。

第三,不要懼怕對外開放,中美協議將加速國內改革的進程。

計未來兩年內,我國各項領域的改革都將進入加速期、深水區(例如央企改革),以開放促改革,提高市場運作效率、加大市場公平競爭等等,這其中必然會有陣痛,但這是我國自身經濟轉型、邁向高質量發展的必經之路。還是那句話,不要低估中國人的智慧,要以二次入世的心態,迎接歷史性的變革和機遇。希望大家都能把握這次結構性的大牛市。

【12月社融數據】

2019年12月M2同比增8.7%,預期8.4%,前值8.2%;社會融資規模增量為2.1萬億,預期1.65萬億,前值1.75萬億;新增貸款1.14萬億,同比多增543億。

第一,2019年12月M2同比增長8.7%,增速創近兩年新高,“寬”貨幣政策效果顯現。

M2反映的是社會貨幣供應量,體現了投資端的需求。12月M2增速8.7%,比上月末高0.5個百分點,表明貨幣投放的效果開始顯現。

第二,2019年12月社會融資規模增量為2.1萬億,超出主流預期1.65萬億,主要原因是統計口徑的變化。

統計口徑的變化是這次社融大增的主要原因。本次社融統計口徑增加了“國債”和“地方政府一般債”,12月這部分增量是3000多億,所以如果扣除這部分增量,12月社融實際增量應該是1.75萬億左右,只是小幅超出原先市場預期。

第三,2019年12月新增貸款1.14萬億,同比多增543億,符合預期。

12月新增貸款保持穩定的主要原因是居民和企業中長期信貸同比多增,居民中長期信貸多增反應的是地產銷售邊際回暖,而企業中長期貸款多增反應的是企業資本開支意愿回升,這也與近期持續回暖的PMI、PPI、工業增加值等數據相一致。

總的來說,12月社融數據小幅好于預期,繼續支撐國內經濟階段性企穩的預期,隨著元旦后全面降準的實施、專項債的大規模發行,1月信貸、社融開門紅可期。

【后市策略】

操作策略:當前進入技術性3浪拉升階段,債務周期從初始階段向泡沫階段的過渡,2020年N走勢有望開啟牛市主升浪的序幕。不管是從政策(證券法頒布),長期資金入市、2019年第四季度的經濟數據觸底反彈、、周期來看,未來的牛市主升浪非常可期,在這波結構性牛市來說,每次階段調整都是你賺錢的機會,只是要你把握核心主線與市場的輪動機會。

中美貿易第一階段簽署是這波春節行情早來的主要推手,長期利好A股市場,并且并且這個位置調整隨時可以結束展開新的一波反彈。

長線投資:大金融(優質券商)、硬核科技(5G與新能源汽車、未來的核心)

中線投資:國產替代、產業大基金

主題投資:年報高送轉、年報預增

風險提示:大股東減持、商譽風險、業績2年虧損股票

做投資人性是最重要的,只求做好但不貪婪,不企圖在底部買入,在頂部賣出。定期評估所有投資,永遠不將所有資金投資出去,堅守自己最熟悉的領域。

作者:劉有才    執業證書:A1130613080001

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