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【每日熱點】重新梳理當下的投資主線在哪里?

2020-02-10 09:45:45

【宏觀新聞】

1、國務院聯防聯控機制印發通知要求:切實加強疫情科學防控 有序做好企業復工復產工作。

2、據國家衛健委數據統計,2月8日0—24時,全國除湖北以外地區新增確診病例509例,連續第5日呈下降態勢。而過去5日這一數據分別為:890例(3日)、731例(4日)、707例(5日)、696例(6日)、558例(7日)。

3、據央行數據顯示,中國1月外匯儲備為31154.97億美元,環比增加約75億美元,前值31079.24億美元。中國1月末黃金儲備報6264萬盎司(約1948.32噸),為連續4個月保持不變。

點評:疫情關鍵之戰開啟,盡管湖北以外數據開始好轉,但是總量數據依然很大,期待拐點的出現,相信華夏民族的智慧,相信我國人民的力量,疫情很可能在最近幾日出現拐點,拭目以待。

【熱點題材】

1,交易量暴增322%!這個春節生鮮電商火了。

點評:因為疫情突發,各地不得不采取出行限制,諸多之前習慣前往線下門店采購生鮮商品的消費者也轉而成為生鮮電商平臺的新用戶。在此背景下,生鮮電商平臺迎來從未有過的訂單激增。在生鮮領域有深耕的企業肯定是大幅受益。

2,疫情影響縮減產能的背后:顯示面板產業獲得上揚機遇。

點評:數據顯示,2018年我國大陸便超越韓國,一舉成為LCD顯示面板最大的產能來源地,預計2020年后全球超過40%的產能或將來源于我國大陸,因此,我國面板行業的潛能發展還是較為利好的。

3,生態環境部召開會議, 研究部署疫情防控環保工作。

點評:疫情發生后,各級各類醫院醫療廢棄物、廢水的處理備受關注。因為一招不慎,將會引起大面積的二次污染甚至病毒傳播。據前瞻產業研究院估算,目前我國醫療危廢市場規模超過百億元。疫情的暴發,將在短期內帶來市場規模的激增。

【重新梳理當下的投資主線在哪里】

從目前的病例數量來看,數據上很明顯有好轉,國內新增確診和新增疑似,后面幾天出現拐點的概率極高。下圖是截止到2月8日的數據,增速已經出現下降趨勢。

疫情數據出現好轉和我們實行強力隔離政策有很大的關系,若無意外,接下來確診和疑似數據都會大幅好轉。現在各地已經開始計劃復工,挑戰還是有的,但是相信我們終將戰勝疫情。

我們也看到,受到各地防控措施影響,線下活動受到嚴重的限制,而在線辦公、互聯網醫療、游戲等線上業務需求出現激增,實際成了資本市場的主要投資主線。下面重新來梳理一下。

在線辦公:受新型冠狀病毒疫情影響,我國多省市發布了在疫情防控期間企業靈活安排工作或者延遲復工的通知。在此背景下,在線辦公模式快速普及。由于在線辦公場景下,員工交流、信息流轉以及接入企業內部網絡的方式都與現場辦公有較大不同,而現有的在線辦公工具,如云視頻會議、企業協同管理軟件系統以及VPN等,都在較好的消除和彌補相關差異,并且取得了良好的應用效果。因此,這次疫情一定程度上也助推了這些在線辦公應用的普及,預計相關應用未來發展有望提速。

醫療IT:疫情或促使互聯網醫療等IT投入力度加大。疫情對行業有一定影響,預計將主要體現在一季度或上半年,但基于醫療IT行業特性判斷,全年影響應較為有限,狀況將好于多數行業。經過疫情沖擊,其有望倒逼醫療衛生部門加大IT投入,互聯網醫療、公共衛生防疫及應急管理、急診急救與重癥監護等領域有望直接受益。未來2-3年,醫療IT需求本將保持旺盛,若疫情可倒逼出上述增量需求,則景氣度更為可觀。

游戲:受到疫情和廠商春節檔強力營銷雙重拉動,春節期間騰訊、網易等游戲廠商的主打產品表現活躍,其中騰訊系的《王者榮耀》在除夕當日的流水再創新高,相關企業短期業績也有望提升。但是從整個游戲行業看,供、需兩側仍面臨著較大的壓力,整體增長缺乏動力。未來,游戲廠商將呈現出寡頭化的競爭格局,產品也趨向于精品化、創新化。其中,云游戲就是創新引擎之一,隨著5G部署的加速,高品質游戲將通過“云化”與專用終端解耦。我們預計,未來這種體驗好且對終端要求低的游戲模式將成為主流。

投資建議,短期內,在線辦公、互聯網診療、游戲等為代表的線上業務還將保持較大的需求規模,同時,這些業務的激增也會帶來底層IT基礎設施建設需求的增長,服務器的需求也會增加。隨著疫情的逐步控制,計算機行業將回歸到“固本”、“開源”的中長期邏輯。固本方面,2020年圍繞著國產處理器、操作系統搭建起來的基礎軟硬件生態有望現出雛形,相關的整機、系統集成、網絡安全企業將繼續受益,國產化相關的業務規模將放大;“開源”方面,醫療IT、金融IT受益最大,高景氣將延續,而且受到疫情催化的遠程辦公應用未來也可能加速落地。這些方面也值得我們去挖掘。

【后市策略】

操作策略:疫情作為短期突發事件,會影響市場短期運行的斜率,但不會改變其運行方向。“悲觀者正確,樂觀者成功”,中小創板塊,在資金的持續推動下連漲4天,給了做空資金極大的威懾。我們的核心主線還是科技與優質券商。

拉長時間周期,哪次黑天鵝事件不是制造更好的機會點呢。而當下就是逢低吸納的好時機。

長線投資:大金融(優質券商)、硬核科技(5G,新能源汽車,芯片,云計算)

中線投資:醫藥醫療,網絡游戲,北斗系統

主題投資:在線教育,遠程辦公,特斯拉

風險提示:大股東減持、商譽風險、年報不及預期

作者:劉有才    執業證書:A1130613080001

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